sexta-feira, 2 de novembro de 2018

O erro de 30 mil reais

Tenho adotado há alguns anos uma filosofia de investimento que privilegia o longo prazo. Faço aportes periódicos e procuro ter uma boa diversificação em vários tipos de ativos (Tesouro Direto, CDBs, Fundos de Investimento Imobiliários, ações e poupança).

Mas também tenho operado opções de ações para remunerar a carteira. Quando iniciei no "universo de investimentos" achei que as opções eram um atalho para a independência financeira. Estava errado. Estava completamente errado.

Abandonei qualquer perspectiva de altos retornos com as opções, tendo inclusive acompanhado a história de algumas pessoas que sofreram bastante com elas. Tive prejuízos suficientes para entender que não é possível "viver de opções".

Por outro lado, de ensinamento daquela época remanesceram duas estratégias. 

Uma delas é a venda coberta (venda de calls cujas ações tenho em carteira e venda de PUTs de ações que estão na minha lista de compras).

E foi na execução de uma dessas estratégias que surgiu a razão para este post.

Tenho algumas ações do Banco do Brasil e tenho feito venda coberta há muitos meses. Eu vinha mantendo o strike das vendas bem distante do valor de mercado. 

Por exemplo, se as ações estavam cotadas a R$ 30,00 eu procurava estar vendido na opção com exercício em R$ 36,00, ou seja, 20% acima do valor, o que me dava uma certa tranquilidade em efetuar recompras ou até mesmo em fazer rolagens para o exercício seguinte.

Contudo, o mês de outubro de 2018 tivemos eleições e o mercado com um todo teve um excelente desempenho. As ações do Banco do Brasil acompanharam esse movimento e tiveram um excelente desempenho. 

Em 2 de outubro de 2018 estavam cotadas a R$ 31,43 e ontem, dia 1 de novembro, de 2018 fecharam em R$ 43,38.

No meio desta alta, estava eu com uma venda coberta em andamento com vencimento no mês de novembro (agora parece óbvio que não foi uma escolha acertada, o que não me pareceu quando abri a venda) quando o valor da ação começou a se aproximar no strike das opções vendidas.

Naquela ocasião minha situação era a seguinte: caso o valor da cotação ultrapassasse o strike das opções que eu havia vendido eu "deixaria" de ganhar com eventual alta. O strike que eu estava vendido era R$ 36,xx.

Foi quando decidi fazer uma "rolagem" consubstanciada em recomprar as opções vendidas e vender no exercício seguinte num valor mais alto. Decidi por recomprar as opções com vencimento em novembro e vender a mesma quantidade com exercício no mês de dezembro, em um strike maior, no caso R$ 37,xx.

Ocorre que quando fui obter o código da opção para digitar no home broker olhei equivocadamente na lista de opções de venda (PUTs). 

Obtido o código, digitei e mandei a venda. Quando a ordem foi executada, fechei o home broker e retornei para meu trabalho.

Fiquei então vendido em opção de venda quando a estratégia era estar vendido coberto em opção de compra. Não percebi meu erro. A venda foi liberada pela corretora porque possuo um limite para operações pré aprovado.

Os dias foram passando e eu acompanhando a cotação das ações do Banco do Brasil iniciarem uma alta indo para R$ 36, R$ 37, R$ 38. Nesta ocasião pensei comigo mesmo "paciência", na pior das hipóteses venderei as ações com bom lucro (R$ 37,xx).

Os dias foram passando e, com a iminência da vitória de Bolsonaro, as ações do BB continuaram a escalada de alta. R$ 39, R$ 40, R$ 41, R$ 42. Parecia que a alta nunca teria fim.

Foi quando chegou o fim do mês e resolvi atualizar minhas tabelas do excel de acompanhamento. Imaginem a minha surpresa quando abri a "Posição Consolidada" e verifiquei que estava vendido na série X (opção de venda) e não na série L (opção de compra).

Fiquei estupefato. Eu não tinha a obrigação de vender as minhas ações por R$ 37,xx, mas o dever de comprar a mesma quantidade a R$ 37,xx. Como a cotação disparou a diferença (em meu favor, vamos falar assim) foi de aproximadamente R$ 30 mil reais.

Esse foi meu maior "lucro" com as opções. 

Dou risada sozinho quando penso que meu maior ganho em operação com opções se deu por um erro de digitação. 

Sei que o resultado poderia ser o inverso e teria tido um prejuízo monstruoso. 

Fica o aprendizado  e terei muito mais cuidado daqui para frente, mas não vou negar que é muito gostoso ver seu patrimônio aumentar R$ 30.000,00 do nada. 

Essa história certamente vou contar para meus filhos.


quinta-feira, 13 de junho de 2013

Independência financeira

Há meses venho acompanhando vários blogs de finanças, agora resolvi compartilhar com todos a busca pela independência financeira.

CA